Oferta pública de valores

La oferta pública de valores consiste en el ofrecimiento expreso o implícito, desde o hacia Costa Rica, que se proponga: emitir, colocar, negociar o comerciar títulos valores, valiéndose de cualquier medio de comunicación masiva, como televisión, radio, internet, etc., para promocionar su oferta al público general o a grupos determinados. Las PYMES que quieran emitir títulos valores para financiarse, deben pasar por un proceso de autorización por parte de la Superintendencia General de Valores y posterior inscripción en el Registro Nacional de Valores. Lo anterior, implica un régimen de supervisión por parte de la Superintendencia y obligaciones de información y requerimiento de gobierno corporativo por parte de la PYME.

a) Fondos de capital de riesgo:

¿Qué son?

* Es un tipo de inversión que se enfoca en invertir dinero en empresas nuevas o en crecimiento que tienen un alto potencial de éxito, pero también un alto nivel de riesgo, debido a la posibilidad de que no tengan éxito. Usualmente estos fondos buscan empresas innovadoras o emergentes que puedan generar grandes ganancias en el futuro.

* Su objetivo es financiar empresas en cualquier fase de desarrollo (temprana, semilla, crecimiento, maduración o expansión internacional), que no están participando en el mercado de valores y que requieren de financiamiento y asesoramiento profesional, para desarrollar actividades.

* Este tipo de fondo puede ser ofrecido por Sociedades Administradoras de Fondos de Inversión (conocidas como Safi), que están bajo la supervisión de la Sugeval.

¿Cómo funciona?

Las Safi (Sociedad Administradora de Fondos de Inversión) crean e inscriben los fondos ante Sugeval, ponen en contacto a los inversionistas con las empresas que requieren financiamiento, y contratan al gestor de portafolio, es decir, el profesional que se encargará de administrar esos recursos para beneficiar tanto a los inversionistas como a las empresas.

¿Quiénes pueden invertir en un fondo de capital de riesgo?

Solo inversionistas sofisticados, es decir, aquellas personas físicas o jurídicas que tienen la capacidad para reconocer, comprender y gestionar los altos riesgos que están asociados a este tipo de fondos y que a su vez les podrían generar mayores rendimientos.

¿Cómo puede una PYME acceder a un fondo de capital de riesgo?

Si usted tiene una Pyme y desea acceder a un fondo de capital de riesgo, debe acudir a una Safi y presentar su idea de negocio. Cada sociedad puede tener políticas de inversión. En caso de aceptar su propuesta, le asesorarían sobre las opciones de financiamiento disponibles. Visite el sitio web de la Sugeval, para conocer las sociedades autorizadas.

Una Pyme tiene tres opciones de financiamiento con un fondo de capital de riesgo:

b) Emisiones temáticas:

El mercado de valores de oferta pública ofrece las siguientes dos posibles opciones de financiamiento:

* Las emisiones de deuda (bonos y papel comercial) son instrumentos financieros emitidos por una entidad (empresas públicas o privadas, gobiernos, municipalidades, fideicomisos, entre otros) para financiarse o financiar a otros.

* El emisor de un bono o de un papel comercial promete devolver el dinero prestado, por el inversionista en una fecha predeterminada, más los intereses que se pactaron al inicio. En otras palabras, el inversionista le está haciendo un préstamo a la entidad.

➡️ Conozca más de las emisiones temáticas en el sitio web de la Sugeval. Entrar

Conozca estas opciones ejecutando el botón deseado:

Oferta privada de valores

La oferta privada se dirige a un grupo reducido de inversionistas y está exenta de pasar por un proceso de autorización por parte de la Superintendencia General de Valores. Las empresas que lo realizan no pueden hacer avisos públicos para su promoción y colocación. A partir del último trimestre del 2021, se regula la obligación de las empresas que realicen oferta privada de informar de este tipo de operaciones a la Superintendencia.

a) Emisiones de bonos verdes, alternativa adicional para PYMES con objetivos sociables, sostenibles o ecológicos:

Emisiones de bonos verdes

* Estos bonos buscan financiar proyectos que contribuyan con la mitigación y adaptación al cambio climático y otras problemáticas ambientales.

* Los beneficios ambientales que genere el proyecto deben ser evaluados y cuantificados.

* La totalidad de los recursos de la emisión de un bono verde debe destinarse a “proyectos verdes”.

* Esta opción está bajo la regulación de la Bolsa Nacional de Valores y aquellos interesados en participar como emisores de “bonos verdes” deben cumplir el estándar emitido por la Bolsa. Entrar

¿Cuáles son los tipos de bonos verdes?

- Existen diversas categorías de proyectos verdes y éstos pueden estar relacionados con una o varias de los siguientes temas:

- Eficiencia energética.
- Energía renovable.
- Transporte limpio.
- Prevención de la contaminación.
- Gestión de recursos naturales.
- Conservación de la biodiversidad.
- Gestión sostenible del agua.

¿Quiénes pueden ser emisores de bonos verdes?

* El Gobierno de Costa Rica.
* Empresas estatales o instituciones autónomas.
* Instituciones financieras locales y extranjeras.
* Empresas privadas locales y extranjeras.
* Vehículos de propósito especial.